بهترین سهام بانکی برای خرید در سال ۱۴۰۵

یکی مهم‌ترین‌ بخش‌های بازار اوراق بهادار، بخش بانکداری است. این بخش از بازار سرمایه توانسته است در سال‌های گذشته سرمایه‌گذاران بسیاری را به خود جذب کند. چون بخش بانکداری این پتانسیل را دارد در بازه زمانی بلند مدت و میان‌ مدت بازدهی چشمگیری را به سرمایه‌گذاران ارائه دهد.

برای انتخاب بهترین سهام بانکی چه معیارهایی را باید در نظر بگیریم؟

در بازار اوراق بهادار، سهام بانک‌های مختلفی از جمله بانک‌های دولتی و خصوصی پذیره نویسی شده‌اند و سهام آن‌ها در بورس قابلیت معامله دارند. اما سهام همه‌ی بانک‌ها گزینه‌ی مناسبی برای سرمایه‌گذاری نیستند. برای اینکه بتوانیم یک بانک مناسب برای سرمایه‌گذاری انتخاب کنیم، باید به معیارهایی همانند سودآوری و ثبات سود، کفایت سرمایه و توان رشد، رشد تسهیلات، وضعیت صورت‌های مالی و ریسک‌های مرتبط با صنعت بانکداری توجه کنیم.

سودآوری (eps) و ثبات سود

اولین گزینه‌ای که سرمایه‌گذاران باید به آن توجه کنند، میزان سودآوری شرکت به ازای هر سهم در پایان سال مالی است. سود خالص کسب شده به ازای هر سهم (eps) معیار بسیار مهمی برای انتخاب سهم بانکی جهت سرمایه‌گذاری است. هرگاه سهمی بتواند eps بالایی در پایان سال مالی کسب کند، به این معنی است که توانسته است، میزان سودآوری خود را افزایش دهد.

میزان تقسیم سود (dps)

میزان سود تقسیمی سهم در پایان سال مالی که در مجمع عمومی در مورد آن تصمیم گیری می‌شود، یک معیار حائز اهمیت برای انتخاب سهم است. شرکت‌های بورسی در پایان سال مالی به ازای هر سهم در بازار یک میزان خاصی سود کسب می‌کنند. اما در مجمع عمومی تصمیم گیری می‌شود که چه مقدار از آن در میان سرمایه‌گذاران تقسیم شود. اگر تقسیم سود سهم در مجمع مقدار بالایی باشد، می‌تواند آن را به گزینه‌ی مناسبی برای سرمایه‌گذاری تبدیل کند. طبق قانون، شرکت‌ها موظف هستند که حداقل 10 درصد از سود خالص کسب شده را میان سرمایه‌گذاران تقسیم کنند. اگر شرکتی حدودا 40 تا 60 درصد از سود کسب شده را تقسیم کند، جزو شرکت‌های با تقسیم سود بالا قرار می‌گیرد.

کفایت سرمایه و توان رشد

کفایت سرمایه در صنعت بانکداری نخستین بار در سال 1988 معرفی شده است. در سیستم بانکداری جهانی، کفایت سرمایه حدودا 12 درصد است. اما نرخ کفایت سرمایه در سیستم بانکداری ایران 8 درصد است. نرخ کفایت سرمایه به این مفهوم است که یک بانک تا چه اندازه می‌تواند ریسک‌های موجود را با سرمایه‌ی خود پوشش دهد. از این رو بانکی که کفایت سرمایه‌ی بالاتری داشته باشد، سرمایه‌گذاران با اطمینان خاطر بالاتری در آن سرمایه‌گذاری می‌کنند.

رشد تسهیلات و کنترل هزینه‌های عملیاتی

منبع اصلی سودآوری بانک‌ها در پرداخت تسهیلات به متقاضیان وام است. اگر بانکی توانسته باشد با جذب سپرده‌های بانکی، تسهیلات بالاتری به متقاضیان پرداخت کرده باشد؛ سودآوری بانک رشد خواهد داشت. از سوی دیگر، یکی از روش‌های رشد سود در بانک‌ها، کاهش هزینه‌های عملیاتی است. اگر بانک بتواند در برخی از هزینه‌های خود صرفه جویی کند، با احتمال زیادی سود خالص بانک در پایان سال مالی رشد قابل توجهی را ثبت خواهد کرد.

وضعیت صورت‌های مالی و شفافیت گزارش‌دهی

بررسی وضعیت فاندامنتال هر سهمی از جمله سهام بانک‌ها از طریق صورت‌های مالی خواهد بود. چون شرکت‌هایی که در بورس پذیرفته شده‌اند، موظف هستند تمام هزینه‌ها و سود‌های خود را بصورت شفاف در سامانه کدال بارگزاری کنند. در صورت‌های مالی منتشر شده، تمام هزینه‌ها و سود‌های کسب شده در طول دوره‌ی مالی با ریز جزئیات بیان شده‌اند. اگر بانکی صورت‌های مالی خود را منتشر نکند یا بخواهد یک سری از هزینه‌ها را بیان نکند، عملا اعتمادی به آن بانک وجود ندارد.

ریسک‌های مرتبط با صنعت بانکداری

هر بخشی از بازار اوراق بهادار ریسک‌های خاص خود را دارد. صنعت بانک‌داری، بزرگترین ریسکی که متوجه آن است؛ وجود تحریم‌های بانکی و نااطمینانی‌های سیاسی است. اگر این دو ریسک تاثیرگذار بر صنعت بانک‌داری رفع شوند یا تعدیل شوند، سرمایه‌گذاران زیادی وارد این بخش از اقتصاد خواهند شد. از سوی دیگر تمام ریسک‌های مرتبط با بازار سهم بر روند سهام بانکی نیز تاثیر‌گذار هستند. از این رو بصورت کلی پیش بینی آینده بورس، در پیش بینی آینده سهام بانکی بسیار اثرگذار است.

بهترین سهام بانکی برای خرید کدام است؟

بر اساس شرایط توضیح داده شده سهام بانک‌های اقتصاد نوین، ملت، تجارت، خاورمیانه و سینا جزو بهترین سهام برای خرید هستند.

سهام بانکی ونوین

سهام بانک اقتصاد نوین در بازار اوراق بهادار با نماد ونوین معامله می‌شود. این بانک در حال حاضر ارزش بازاری آن بیش از 50 همت است که حجم بالایی برای یک بانک خصوصی به شمار می‌آید. نسبت قیمت به سود هر سهم (p/e) در سهم ونوین برابر با 2.7 است. یعنی قیمت سهم بانک اقتصاد نوین 2.7 برابر سودی است که بانک به ازای هر سهم کسب کرده است. این مقدار p/e عدد بسیار خوبی است. از سوی دیگر، سود کسب شده توسط بانک اقتصاد نوین در سال مالی گذشته‌ی آن 77 تومان بوده است.

سهام بانکی وبملت

وبملت، نماد معاملاتی بانک ملت در بازار اوراق بهادار است. بانک ملت جزو بزرگترین شرکت‌های موجود در بورس است و ارزش بازاری آن بیش از 309 همت (هزار میلیارد تومان) است. بانک ملت در سال مالی گذشته‌ی خود، به ازای هر سهم بصورت خالص 55 تومان سود شناسایی کرده است. اما نکته مهمی که در بانک ملت وجود دارد، میزان p/e آن است. p/e بانک ملت 1.64 است؛ یعنی قیمت هر سهم در بازار فاصله‌ی چندانی با میزان سود کسب شده به ازای آن ندارد. چنین p/e پایینی باعث می‌شود سرمایه‌گذارانی که افق سرمایه‌گذاری بلند مدت دارند، به این سهم وارد شوند.

سهام بانکی وتجارت

بانک تجارت در بازار سرمایه با نماد وتجارت معامله می‌شود. این بانک دولتی در آخرین مجمع عمومی خود به ازای هر سهم 11 تومان سود شناسایی کرده است. از سوی دیگر ارزش بازاری بانک تجارت در بورس، به بیش از 59 همت (هزار میلیارد تومان) می‌رسد. بانک تجارت نسبت به سایر بانک‌های کشور p/e بالاتری دارد. یعنی قیمت بازاری هر سهم فاصله‌ی بیشتری از سود شناسایی شده به ازای آن دارد.

سهام بانکی وخاور

بانک خاورمیانه جزو بانک‌های خصوصی پیشرو در صنعت بانکداری کشور است. سهام این بانک خصوصی در بازار سهام با نماد وخاور قابل معامله است. بانک خاور میانه نسبت به بسیاری از بانک‌های خصوصی ارزش بازاری کمتری دارد. این بانک در حال حاضر ارزش بازاری آن حدودا 31 هزار میلیارد تومان است. اما میزان سود شناسایی شده در بانک خاورمیانه در سال مالی گذشته بسیار بالا بوده است. این بانک توانسته است در دوره‌ی مالی گذشته به ازای هر سهم 75 تومان سود خالص شناسایی کند.

سهام بانکی وسینا

بانک سینا که با نماد وسینا در بازار معامله ‌می‌شود، جزو کوچکترین بانک‌های کشور از لحاظ ارزش بازاری است. ارزش بازاری بانک سینا بیش از 14 هزار میلیارد تومان است. این بانک کوچک در سال مالی گذشته توانسته است به ازای هر سهم، سود خالص 65 تومانی شناسایی کند. بانک سینا در حال حاضر p/e نسبتا خوب 2.79 دارد.

مقایسه سریع چند نماد بانکی

چه زمانی خرید سهام بانکی منطقی تر است؟

قبل از خرید سهام بانکی، سرمایه‌گذاران باید به تغییرات نرخ بهره، گزارش‌های فصلی بانک و مدیریت پورتفوی خود توجه کنند.

بررسی چرخه‌های اقتصادی و نرخ‌های بهره

همانگونه که گفته شد، بانک به عنوان یک واسطه‌ی مالی میان سپرده‌گذاران و متقاضیان وام عمل می‌کند. یعنی با سپرده‌هایی که جذب می‌کند، به متقاضیام وام پرداخت می‌کند. در این میان بانک به ازای خدماتی که انجام می‌دهد، کارمزد مشخصی دریافت می‌کند. اگر بانک مرکزی سیاست پولی انقباضی اتخاذ کند و نرخ بهره را افزایش دهد، سپرده‌گذاری در بانک افزایش پیدا می‌کند. از این رو، سرمایه‌گذاری در سهام بانکی جذابیت پیدا می‌کند.

نگاه به گزارش ماهانه/ فصلی قبل از تصمیم

قبل از خرید سهام بانکی، سرمایه‌گذاران باید گزارش‌های فصلی بانک را با دقت بررسی کنند. اگر در گزارش فصلی، سود شناسایی شده در حد انتظار یا بالاتر از آن بود، نشان دهنده‌ی این است که سودآوری بانک روند روبه رشد دارد. به همین دلیل می‌تواند برای سرمایه‌گذاری گزینه‌ی خوبی باشد.

مدیریت ریسک: تنوع سبد و حد ضرر ذهنی

سرمایه‌گذاران حتی در بهترین شرایط نباید تمام دارایی خود را در یک سهم سرمایه‌گذاری کنند. چنین کاری ریسک سرمایه‌گذاری را به شدت بالا می‎برد. برای اینکه سرمایه‌گذاران بتوانند ریسک سرمایه‌گذاری خود را مدیریت کنند، باید پورتفوی سرمایه‌گذاری تشکیل دهند. به همین دلیل سرمایه‌گذاران نباید بیشتر از 30 درصد از سبد دارایی خود را در سهام بانکی سرمایه‌گذاری کنند. برای مدیریت ریسک، سرمایه‌گذاران می‌توانند از صندوق‌های طلا و صندوق‌های درآمد ثابت استفاده کنند.

اشتباهات رایج در خرید سهام بانکی

بزرگترین اشتباه در خرید سهام بانکی این است که سرمایه‌گذار بدون توجه به صورت‌های مالی، در یک بانک سرمایه‌گذاری کند. بررسی صورت‌های مالی بانک در پایان هر فصل، می‌تواند دید بسیار خوبی برای سرمایه‌گذاران ایجاد کند. از دیگر اشتباهات رایج در خرید سهام بانکی، توجه نکردن به تحلیل تکنیکال است. در تحلیل تکنیکال سرمایه‌گذاران می‌توانند در بهترین سطح قیمتی وارد سهم شوند. از این رو برای انجام یک معامله‌ی سودده در سهام بانکی، سرمایه‌گذاران بهتر است بصورت هم‌زمان به تحلیل فاندامنتال و تحلیل تکنیکال توجه کنند.

جایگزین مناسب برای سهام بانکی

خرید مستقیم سهام از جمله سهام بانکی در بازار اوراق بهادار به دانش اقتصادی و مالی بالایی نیاز دارد. زیرا سرمایه‌گذاران باید بتوانند بصورت دقیق صورت‌های مالی شرکت‌ها را بررسی کنند و برای پیدا کردن سطح قیمتی مناسب برای ورود به سهم، دانش تکنیکال داشته باشند. اما بسیاری از سرمایه‌گذاران زمان کافی برای کسب چنین دانش پیچیده‌ای را ندارند. از این رو بهترین جایگزین برای خرید سهام بانکی، سرمایه‌گذاری در صندوق‌‌ها است.

صندوق هم وزن کیان، یک صندوق سرمایه‌گذاری شاخصی است که بخش قابل توجهی از سبد دارایی آن در بهترین سهام بانکی سرمایه‌گذاری شده است. برای خرید صندوق‌های سرمایه‌گذاری همانند صندوق هم‌وزن کیان، سرمایه‌گذاران به دانش اقتصادی و معاملاتی بالایی نیاز ندارند. چون صندوق هم‌وزن کیان مدیریت حرفه‌ای دارد و روزانه بخش‌های مختلف بازار سهام را بررسی می‌کند و سهامی که پتانسیل سودآوری در آینده را داشته باشند؛ در سبد دارایی صندوق وارد می‌کند.